Funciona perfectamente a 2, 3, 4 y 5 jugadores (no tengo la expansión). Lo de que pierde un poco depende de tus necesidades lúdicas a ese número de jugadores: las negociaciones, piques, formación de alianzas, etc, que suele generar un número superior a dos en determinados juegos pues no suele producirse tanto en un juego a dos. Sin embargo, el Dice Town sí se deja jugar a dos jugadores. Pero sí es verdad que no es un juego diseñado principalmente para tan pocos participantes.
Yo lo saco cuando somos 4 ó 5, la verdad.
Un ejemplo similar, en cuanto a lo que quiero decir, es el caso de Un Mundo sin Fin. Hay gente que no lo recomienda en ningún caso para menos de 4 jugadores. Yo lo he jugado a 2, 3 y 4, y es buenísimo a todo número (entre otras cosas, porque a 4 no es habitual que se acaben los recursos, como muchos aseguran; al menos, a nosotros no se nos suelen acabar, será que somos muy buenos...). Ese igualmente lo recomiendo para dos, aunque mucha gente te dirá que ni te lo plantees para ese número.
Saludos.