Yo la jugué con dos personajes -bilbo y gimli- y se puede jugar perfectamente.
Hay que barajar constante mente el mazo y creo que con 3 se me haría un poco pesado. De hecho, en algún turno rápido que había que barajar otra vez enseguida ya pensé que a tres sería un poco coñazo.
Respecto a los héroes, yo los cogí porque me apetecía. Al final como pueden ser multiclase y puedes cambiar tras cada escenario, pues vas cogiendo cartas que te convengan, aunque cada uno está más o menos especializado. Evidentemente, Bilbo no es un tanque y de hecho de una buena ostia se queda muñeco, pero es divertido de llevar. Gimli- si que pega duro, y Legolas también, y a distancia. A los bardos no les encontre mucho rollo y en algún lado leí que Aragorn es un poco paquete.